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Lux Capital
Basé à New York et Menlo Park, Lux Capital est un fonds VC deep tech fondé en 2000 par Peter Hébert, Josh Wolfe et Robert Paull.
Thèse d'investissement
Basé à New York et Menlo Park, Lux Capital est un fonds VC deep tech fondé en 2000 par Peter Hébert, Josh Wolfe et Robert Paull. Il gère 7 Md$ d'actifs avec plus de 40 professionnels répartis sur huit fonds phares et un véhicule dédié aux instruments scientifiques (Scientific Instruments Fund). À travers Lux Ventures VIII (1,15 Md$, millésime 2022), il investit de l'amorçage à la croissance dans les sciences d'avant-garde : IA, bio, défense, spatial, robotique, matériaux. Tickets de 1 à 30 M$.
Exposition quantique : investisseur institutionnel de la première heure dans Rigetti Computing (supraconducteurs, Série A en 2016 et tours suivants ; entrée en bourse en 2022 via SPAC). Le fonds intègre le quantique comme l'un des piliers d'une thèse plus globale sur l'informatique de rupture (frontier computing), aux côtés de l'informatique neuromorphique (Mythic, un co-investissement avec DCVC), des puces IA photoniques et des architectures de calcul exotiques.
Valeur ajoutée : une solide orientation vers les technologies à usage dual (civil/militaire) et de défense (investissements dans Anduril, Shield AI, Saildrone). Le fonds dispose d'excellentes relations avec le Département de l'Énergie (DOE), la DARPA et la communauté du renseignement, un atout majeur pour les fondateurs quantiques à la recherche de financements fédéraux non dilutifs. De plus, la forte plateforme narrative de Josh Wolfe offre une visibilité exceptionnelle aux startups du portefeuille.
Lux Capital se démarque comme l'investisseur américain de référence sur l'informatique d'avant-garde, ancré par son pari sur Rigetti et une méthodologie éprouvée pour développer (scaler) des technologies de défense à usage dual. Le quantique reste cependant une allocation concentrée plutôt que le cœur de sa stratégie.
Anti-these
Les schemas qui declenchent un non rapide avec ce fonds.
- Lux backs weird science with national security upside: if your quantum play has no clear defense, intelligence, or critical-infrastructure angle, the thesis weakens
- They have already committed deeply to PsiQuantum's photonic fault-tolerant path: a competing modality must explain why it is not duplicative or strictly inferior in their portfolio context
- Lux prizes contrarian, hard-to-replicate physics and IP moats: pure software, middleware, or quantum-inspired classical plays rarely fit unless tied to a hardware flywheel
- Josh Wolfe is skeptical of hype cycles and NISQ-era revenue theater: demo-grade fidelity numbers without a credible scaling roadmap to logical qubits will be punished
- Capital intensity is acceptable but only with a path to strategic moats (gov contracts, fab partnerships, rare talent): a lean SaaS-style burn profile actually undercuts the thesis
Portefeuille quantique notable
Portefeuille complet →Contacter Lux Capital
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