Generalist · PE Firm

Temasek

Active Singapore, SingaporeCréé en 1974

Thèse d'investissement

Société d'investissement globale détenue par l'État singapourien, avec une valeur nette de portefeuille de 434 milliards S$ (324 milliards $) au 31 mars 2025. Le quantique relève de sa couverture Emerging Technologies, dirigée par Russell Tham, qui cible les ruptures de calcul aux côtés de la plateforme deep tech early-stage du groupe.

Historique quantique plus profond que celui de la plupart des souverains : entrée au Series D de 450 millions $ de PsiQuantum en 2021, lead du Series B de 100 millions € de Pasqal en janvier 2023, co-lead du Series E de 1 milliard $ de PsiQuantum en septembre 2025 aux côtés des fonds gérés par BlackRock et de Baillie Gifford, puis réengagement dans le financement pré-cotation de Pasqal d'au moins 340 millions € en mars 2026, avant sa cotation Nasdaq prévue.

Le seul investisseur souverain présent à répétition dans les deux plateformes hardware quantiques privées les mieux financées au monde, photonique (PsiQuantum) et atomes neutres (Pasqal).

Au-delà du capital : accès aux marchés Asie-Pacifique, relations souveraines et puissance d'orchestration de syndicats que peu d'investisseurs privés peuvent égaler, avec un capital permanent adapté aux cycles de 10-15 ans du quantique.

Anti-thèse

Les schémas qui déclenchent un non rapide avec ce fonds.

  1. Quantum is a sliver of a S$434B generalist portfolio: early-stage exposure across all emerging technologies is held around 5% of NPV, so quantum gets no dedicated fund or public allocation target
  2. Concentrated on two names (PsiQuantum, Pasqal), both QC hardware: no software, sensing or networking positions in the mainline portfolio; adjacent quantum exposure runs through separate entities (Vertex Holdings is an LP in Quantonation Fund II), which Temasek does not manage day to day
  3. Tickets start at growth stage: Temasek entered PsiQuantum at Series D and Pasqal at Series B; seed and Series A founders are structurally out of scope (Xora Innovation, a separate early-stage platform, covers that ground)
  4. Post-FTX and Zilingo write-downs, diligence and governance bars have visibly tightened; expect long processes and heavy ESG scrutiny
  5. The 2025-2026 leadership restructuring (three portfolio segments, new entities, co-CEO structure) may slow new commitments while teams re-form

Portefeuille quantique notable

Portefeuille complet
PsiQuantumPasqal

Co-investisseurs fréquents